Рынок цветных металлов охватила волна оптимизма: цены на медь на Лондонской бирже металлов (LME) демонстрируют уверенный рост уже шестую неделю подряд. Согласно расчетам Bloomberg, если текущая неделя закроется в «зеленой зоне», аналитики зафиксируют самый продолжиложный период восходящего тренда с 2020 года.
Активные торги в пятницу, 7 августа, подтвердили этот тренд: котировки трехмесячных фьючерсов на LME подскочили на 1,1%, достигнув пиковой отметки в $14 226,13 за тонну. Хотя этот показатель еще не перекрыл исторический максимум, зафиксированный 29 января на уровне $14 531,7 за тонну, общая динамика впечатляет — только в текущем году медь прибавила в цене около 14%. Стоит отметить, что восходящий импульс сопровождает этот металл на протяжении последних трех лет.
Что же стоит за этим подорожанием? Двигателями роста выступают фундаментальные факторы. Во-первых, рынок ждет резкого увеличения спроса на медь, необходимую для масштабного строительства центров обработки данных и модернизации электросетей. Во-вторых, важную роль сыграла геополитика и торговые опасения: в США в этом году зафиксированы крупные поставки металла в преддверии возможных решений президента Дональда Трампа о введении импортных пошлин. Это спровоцировало заметный отток меди со складов LME по всему миру. Ситуацию подогрела и растущая активность китайских покупателей, усиливших конкуренцию за ограниченные ресурсы.
Проблемы со стороны предложения не менее серьезны. Алексей Михеев, инвестиционный стратег «ВТБ Мои Инвестиции», указывает на критическое истощение старых месторождений: за последние 15 лет концентрация металла в руде упала на 20–25%. При этом запуск новых объектов становится все более редким и труднодостижимым процессом.
Аналитики ING Bank разделяют этот пессимизм относительно предложения, считая, что фундаментальные показатели остаются крайне благоприятными для роста. Дефицит на физических рынках, низкие складские запасы и сложности с добычей — всё это создает мощную поддержку для цен.
В «ВТБ Мои Инвестиции» не исключают, что цикл роста на рынке цветных металлов только начинается. Эксперты компании строят амбициозные прогнозы на ближайший год: цена меди может взлететь до $17 000 за тонну, алюминий — до $4000 за тонну, а стоимость палладия и платины может достичь $1800 и $2200 за унцию соответственно.
