На российском фондовом рынке наметился тектонический сдвиг в поведении частных игроков. Вместо привычной погони за быстрой прибылью на волатильных графиках, розничные инвесторы начали формировать стратегические запасы активов. Об этом свидетельствуют свежие данные аналитиков «ВТБ Мои Инвестиции». Несмотря на то что общий оборот торгов во втором квартале демонстрировал сезонное снижение, интерес к реальному накоплению бумаг вырос почти в шесть раз по сравнению с результатами первого квартала.
Главным трендом прошедших трех месяцев стала концентрация спроса на «голубые фишки» — крупнейших представителях рынка. Инвесторы больше не размениваются на мелкие идеи, предпочитая проверенную классику. На долю первой тройки лидеров — «ЛУКОЙЛа», «Газпрома» и Сбербанка — пришлось более 60% всего чистого объема покупок среди десяти самых популярных бумаг. Если в первом квартале внимание было приковано к ритейлу (например, к X5) и золотодобыче (компания «Полюс»), то теперь фокус сместился на устойчивый бизнес с понятным дивидендным потенциалом. Примечательно, что «Газпром» вернул себе статус фаворита именно во втором квартале.
Андрей Яцков, возглавляющий департамент брокерского обслуживания в ВТБ, видит в этом глубокую психологическую трансформацию.
Переход от активной спекулятивной торговли к модели накопления происходит тогда, когда инвесторы начинают верить в среднесрочный потенциал рынка больше, чем в краткосрочные рыночные колебания.
Концентрация средств в «голубых фишках» — это четкий сигнал: качество и дивидендная доходность сейчас стали важнее, чем погоня за волатильными активами.
Статистика Банка России подтверждает лидерство частных лиц: именно розничные инвесторы стали главными покупателями на вторичных торгах во втором квартале. Динамика покупок физических лиц впечатляет: в апреле объем составил 43,7 млрд рублей, в мае он просел до 19,9 млрд рублей, но к июню вновь подскочил до 27,8 млрд рублей. Для сравнения: средний показатель покупок за последние 12 месяцев (по состоянию на июнь 2026 года) составлял всего 14,1 млрд рублей.
Однако общая картина российского рынка акций в 2026 году выглядит тревожно. Жесткая политика Центробанка, геополитическая нестабильность и нестабильные цены на нефть создают серьезное давление. С начала года индекс Мосбиржи (IMOEX) потерял более 18%, а июльское падение составило почти 6%. Это пятимесячный период непрерывного снижения, и подобная затяжная депрессия рынка наблюдалась в последний раз лишь в 2013 году.
Несмотря на мрачную конъюнктуру, аналитики «ВТБ Мои Инвестиции» сохраняют умеренный оптимизм. Они полагают, что рынок найдет путь к росту, как только ключевая ставка начнет постепенно снижаться, рубль стабилизируется в умеренном ослаблении, а экономический рост сохранится. Эксперты рекомендуют использовать текущую ситуацию для постепенного наращивания доли акций, делая ставку на финансовый, IT- и газовый секторы, а также укрепляя портфель качественными облигациями.
Логика проста: снижение ключевой ставки уменьшит стоимость заемного капитала, что подстегнет бизнес и сделает акции привлекательнее безрисковых инструментов. В то же время ослабление национальной валюты станет поддержкой для экспортеров, которые составляют основу индекса. В рамках базового сценария аналитики ВТБ прогнозируют, что в ближайшие 12 месяцев индекс Мосбиржи может подняться до отметки 3450 пунктов.
Другие участники рынка также смотрят в сторону восстановления, хотя и с разными ожиданиями. В «Т-Инвестициях» прогнозируют, что к концу текущего года индекс будет в пределах 2300–2500 пунктов, а в течение года может достичь 2600–2900 пунктов. «СберИнвестиции» более осторожны: они ожидают движение в коридоре 2100–2300 пунктов в ближайший месяц, с потенциалом роста до 2500 пунктов к концу 2026 года. Эксперты «БКС Мир инвестиций» также поддерживают позитивный прогноз, ожидая роста индекса до 2500 пунктов в годовой перспективе.
Опубликовано: 3 августа 2026, 08:50 | Время чтения: 2 мин | Теги: втб, инвесторы, акции, рынок, накопление
