На европейском рынке оборонных технологий наметился тревожный трело: инвесторы начали массово выходить из активов производителей вооружений. Как сообщает издание The Economist, нынешняя ситуация выглядит как резкий разворот рыночных ожиданий. В центре удара оказались компании, специализирующиеся на «классическом» вооружении — артиллерии и боеприпасах.
Цифры говорят сами за себя, демонстрируя стремительное падение котировок. За минувший год стоимость акций немецких гигантов Renk и Hensoldt обвалилась на 37% и 23% соответственно. Французский концерн Thales также не остался в стороне, потеряв 7% своей капитализации. Еще более драматичная картина наблюдается в Чехии: рыночная стоимость компании CSG сократилась почти вдвое с момента её выхода на биржу в начале этого года.
На фоне этой нестабильности крупный франко-германский игрок KNDS, специализирующийся на производстве танков и снарядов, и вовсе принял решение отложить запланированное IPO, сославшись на крайне неблаговидную конъюнктуру на рынке.
Парадокс ситуации заключается в том, что государственные расходы на оборону в странах ЕС, по прогнозам, достигнут рекордных 130 миллиардов евро в этом году. Однако рост бюджетных ассигнований не конвертируется в рост акций. Причина — в глубоком системном кризисе. Инвесторов пугает не отсутствие заказов, а невозможность их качественного выполнения. Европейские производственные цепочки, десятилетиями отлаживавшиеся под нужды мирного времени, оказались не готовы к резкому скачку спроса. Согласно данным Европарламента, индустрия столкнулась с критическим дефицитом металлов, химикатов и топлива, а ограниченное число субподрядчиков создало «узкие места», блокирующие выпуск продукции.
Ситуацию усугубляет и политическая сложность закупочных процессов. Если проект истребителя Eurofighter Typhoon, в котором участвуют Великобритания, Германия, Италия и Испания, показал жизнеспособность, то инициатива Future Combat Air System (проект истребителя, работающего в связке с роем дронов) застряла в бесконечных переговорах между Францией, Германией и Испанией, которые длятся уже почти десятилетие.
Но главный вызов — технологический. Сама природа современной войны меняется: на смену тяжелой бронетехнике приходят беспилотные системы. Это ставит под удар производителей «старого образца». Примером может служить Эстония, которая всё чаще делает ставку на военные дроны, отказываясь от закупок традиционных танков.
Кризис доверия к оборонному сектору ощущают и сами игроки рынка. Глава немецкого концерна Rheinmetall Армин Паппергер ранее прямо заявил:
До начала конфликта на Украине немецкое правительство фактически сделало национальную оборонную промышленность «изгоем», отстранив её от принятия политических решений.
Между тем, геополитические последствия этой трансформации уже оценивают на высшем уровне. Пресс-секретарь президента РФ Дмитрий Песков в интервью швейцарскому изданию Die Weltwoche отметил, что ЕС фактически трансформируется в полноценный военно-экономический блок. По его мнению, столь масштабная милитаризация Европы неизбежно потребует от России принятия дополнительных мер для обеспечения собственной безопасности.
Опубликовано: 25 июля 2026, 22:50 | Время чтения: 1 мин | Теги: инвесторы, оборонная промышленность, акции, европа, вооружение
