На валютном рынке наметился серьезный разворот: Центральный банк России зафиксировал рост курса доллара, который не наблюдался с конца марта. Согласно официальным данным регулятора, на период выходных и понедельника, 10 августа, курс американской валюты установился на уровне 82,1665 рубля. Не остались в стороне и другие ключевые валюты: евро подскочил до 94,8366 рубля, а юань закрепился на отметке 12,1655 рубля.
Для сравнения, в предыдущую пятницу, 7 августа, показатели были более сдержанными: доллар оценивался в 81,4077 рубля, евро — в 94,0585 рубля, а юань — в 12,0637 рубля. Таким образом, за считанные дни мы увидели заметное подорожание: доллар прибавил более 75 копеек, евро вырос на 77,8 копеек, а юань прибавил чуть более 10 копеек.
Эти официальные котировки ЦБ — не просто цифры в новостной ленте. Они являются фундаментом для расчетов по множеству сложных финансовых инструментов на Московской бирже. Речь идет о фьючерсах на пары доллар/рубль (Si), евро/рубль (Eu), а также на более экзотические направления, такие как доллар/юань (UCNY), евро/доллар (ED) и даже доллар/тенге (UKZT). Сюда же относятся фьючерсы на индекс РТС и вечные фейчерсы на основные валютные пары.
Если взглянуть на динамику торгов в пятницу, картина проясняется: рубль демонстрировал явную слабость. На Мосбирже курс юаня (CNY/RUB_TOM) к 17:06 по московскому времени вырос на 1,12% относительно закрытия предыдущего дня, достигнут 12,22 рубля. Параллельно с этим инструмент USDRUB_TOM к 16:56 также показал рост на 1,1%, поднявшись до 82,56 рубля. Стоит напомнить, что расчеты по этому инструменту (валютная пара доллар/рубль) происходят на следующий день, а сами сделки проводятся в рабочее время с 10:00 до 19:00.
Интересно вспомнить контекст: до июня 2024 года торги этой парой на бирже велись в обычном режиме, но после включения Мосбиржи в санкционные списки США прямые торги долларом были приостановлены. Валюта переместилась на внебиржевой рынок, где участники заключают сделки напрямую. Лишь в середине февраля механизм торгов по инструменту USDRUB_TOM удалось возобнуть.
Но что же толкает рубль вниз? Эксперты выделяют сразу несколько мощных факторов. Ярослав Кабаков, директор по стрателю компании «Финам», указывает на важный маневр Минфина: с 7 августа ведомство увеличивает ежедневные закупки валюты и золота. Это создает прямую нагрузку на национальную валюту, хотя и играет на руку экспортерам. Гузель Проценко, генеральный директор «Альфа-Форекс», добавляет, что новые объемы операций превзошли даже самые смелые ожидания рынка. К списку «давления» она также относит геополитическую нестабильность, снижение цен на энергоносители и классические сезонные колебания.
Ситуацию осложняет и дисбаланс спроса и предложения. Богдан Зварич, управляющий по анализу рынков в ПСБ, считает, что даже если цены на нефть поддержат рубль, укрепления ждать не стоит. Причина в дефиците валюты со стороны экспортеров и растущем аппетите импортеров, которые активно закупают иностранную валюту в преддверии «высокого» сезона. Масштабы вмешательства государства также впечатляют: в период с 7 августа по 4 сентября Минфин планирует направить на покупку активов 136,17 млрд рублей. При этом ежедневный объем покупок вырастет с 5,4 млрд до 6,5 млрд рублей.
Прогнозы на будущее неоднозначны. Зварич допускает, что если юань закрепится выше 12 рублей, это может спровоцировать дальнейшее ослабление рубля, вплоть до отметки 12,5 за юань. Однако пока он не видит для этого серьезных фундаментальных причин и ожидает стабилизации пары в диапазоне 11,8–12,3 рубля с попытками коррекции.
Кстати, статистика на нашей стороне в плане осторожности: август исторически не самый удачный месяц для рубля. Аналитики «РБК Инвестиций» провели глубокое исследование за последние 28 лет (с 1998 по 2025 год) и выяснили, что укрепление доллара к рублю в августе случалось в 20 из 48 возможных случаев. Так что нынешняя динамика вполне вписывается в исторический сценарий.
